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美股三大指数集体收涨，纳指涨超1%并创收盘新高，标普500同步创收盘新高，纳斯达克中国金龙指数收涨0.31%，美元指数6日下跌，市场对流动性的定价偏乐观。特朗普表示"战争结束后，油价将会下跌"，若兑现将压低通胀预期，对成长股估值构成支撑。

结构上，云厂商资本开支仍是AI链条的总闸门，其投入节奏直接决定图形处理器与专用芯片（GPU/ASIC）的订单能见度，也决定高带宽存储与光互联的景气度。AI软件与数据基础设施方向，Anthropic扩大网络认证计划释放的信号值得关注：模型能力之外，身份、权限与合规认证正在成为企业级AI落地的付费点。光遗传学获2026年诺奖，则可能催化生物技术与AI制药交叉领域的估值重估。

港股两大板块爆发，明星科网股普涨，恒指期货夜盘收涨0.07%，延续温和修复。平台经济方面，科网龙头在广告、本地生活与云业务的利润率修复是核心逻辑，成交结构显示资金更偏好现金流确定性强的大市值品种。

云与智能车链条同样受益于AI叙事外溢：云厂商的推理算力需求与智能驾驶端侧模型迭代形成共振，机器人主题则跟随全球人形机器人产业进展波动。需要注意的是，港股对外部流动性高度敏感，美元指数走弱短期利好，但若海外消费数据持续走弱（如奢侈信用卡支出同比降6%），出口与可选消费板块的盈利预期仍将被压制。

今日热门板块呈现明显的"医药+科技"双轮特征，视频媒体+6.06%居首，其后为医美耗材+5.23%、其他生物制品+4.72%、疫苗+4.64%、生物制品+4.53%、种子+4.43%、涂料+4.25%、医疗研发外包+4.22%、诊断服务+4.08%、光伏主材+3.50%。

核心资产估值分化显著：

半导体设备方向上，日本TOWA计划新建芯片制造设备工厂，暗示全球设备供应链仍在扩产周期内，国内设备、服务器、光模块与端侧AI的国产化逻辑未被破坏；中芯国际133.05倍的市盈率已隐含较高预期，需业绩验证。公募四季度研判与券商"金股"共同指向科技成长与红利资产哑铃配置，成交额跌破1.5万亿意味着增量资金有限，结构比方向更重要。量化机构访谈亦提示，AI正在重塑因子挖掘与执行效率，低频纯超额策略的生存空间取决于策略容量与合规边界。