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美股三大指数均小幅收跌，但AI硬件股普涨，结构性行情延续。英伟达CEO黄仁勋明确表示，人工智能创新与安全之间不存在冲突，这一表态缓解了市场对AI监管收紧的担忧。特朗普签署人工智能文件并考虑成立10人委员会监督AI，政策框架逐步清晰，有利于云厂商与GPU/ASIC厂商的长期资本开支规划。纳斯达克中国金龙指数收跌1.55%，中概股承压，但AI数据基础设施与AI软件方向仍获资金关注。美联储威廉姆斯预计通胀将下降，若降息预期升温，成长股估值有望进一步修复。苹果将在印度推出Apple Pay，新兴市场支付生态扩张值得跟踪。

港股方面，平台经济与智能车、机器人板块仍是核心关注方向。虽然今日缺乏直接港股行情数据，但纳斯达克中国金龙指数收跌1.55%反映中概股整体承压。在AI监管框架逐步明朗的背景下，云业务与智能驾驶产业链的估值锚点正在从“流量变现”转向“技术输出”。机器人赛道受益于商业航天与AI硬件景气外溢，端侧AI与智能车形成协同效应，港股平台型公司若能在云与AI基础设施上持续投入，有望在下一轮估值修复中占据先机。

A股成交额1.42万亿创14个月地量，但板块热点集中。燃料电池+7.73%、锂电专用设备+7.17%、印制电路板+5.43%、元件+4.17%，显示资金在新能源与电子制造方向聚集。半导体设备与服务器方向虽未在今日热门板块中直接体现，但中芯国际PE 139.6倍的高估值表明市场对国产替代逻辑仍给予厚望。光模块与AI服务器受益于全球AI硬件资本开支扩张，机器人板块则与商业航天形成主题共振。基金配置上，建议关注新能源电池ETF与半导体设备ETF的估值修复机会，但需警惕地量成交下的流动性风险。